摩根士丹利威尔逊警告美股回调风险 标普或下跌逾一成

据彭博分析师WalterBloomberg发布市场消息，摩根士丹利的迈克尔·威尔逊警告称，鉴于中美贸易紧张局势、盈利预测疲软以及信贷压力，现在就看涨市场还为时过早。他表示，如果紧张局势持续到11月之后，标普500指数可能下跌高达11%。 威尔逊希望在信心恢复之前，贸易紧张局势能够更加明朗地缓和，每股收益趋势更加稳定，流动性更加充裕。不过，他预计市场将在6-12个月内复苏。奥本海默控股公司的约翰·斯托尔茨福斯也对市场持乐观态度，他指出，标普500指数成分股的盈利迄今已上涨16%，超过预期。

Strategy上周以约1880万美元收购了168个BTC，每个比特币的价格约为112,051美元，并实现了2025年迄今26.0%的BTC收益率。截至2025年10月19日，Strategy持有640,418个BTC，以约474亿美元收购，每个比特币的价格约为74,010美元。

花旗银行发布报告指出，稳定币或将推动加密货币的下一个增长阶段，该行分析师将稳定币与 20 世纪 80 年代货币市场基金的兴起进行了类比，稳定币采用的主要驱动力在于其在面临通胀或机构薄弱的新兴市场中发挥的“价值储存”作用，这可能会进一步刺激对美元资产的需求，但也可能引发限制美元化的政策反应。

研究机构Wrightson ICAP经济学家指出，回购市场显现的资金压力迹象，可能促使美联储在下周的利率决议上宣布不再继续缩减其持债规模。美联储主席鲍威尔在本月初的讲话中已暗示，正在等待合适时机结束缩表，而上周回购市场的轻微波动或将成为关键信号。该机构还预计，美联储将开始购买美债以抵消到期抵押贷款债券，从而维持整体资产负债表规模稳定。总而言之，随着美联储转向中性政策立场，市场短期国债供应量每月或将减少约200亿美元。

加密分析师 Willy Woo 发文表示，驱动上一轮牛市顶峰的流动性主要来自“纸手”衍生品市场，“纸手”本质是短期投机工具——人们愿意进场博弈，却不会长期驻守。 本轮周期正呈现不同态势。“纸手”流动性已开始消退，而长期现货流动性目前仍保持稳定。但这并非预示超级周期的看涨信号。一旦长期投资者的现货流动性开始衰减，市场态势便会迅速转向看跌。