分析师：比特币逼近关键抉择点，8.64万美元成多空分水岭

加密市场分析师AxelAdlerJr.表示，根据“比特币价格结构”和“比特币衍生品市场压力指数”这两个数据来看，当前市场已进入关键决策区间，8.64万美元支撑位成为多空分界线：若跌破则可能开启通道下轨重估的下行路径；若能守住，则有望构筑底部并酝酿反转。 比特币衍生品市场压力指数显示，压力已达极端水平，价格却未同步下跌。这意味着以下两种可能性之一：买方正在当前价位主动吸收卖压（筑底信号），或市场正在积蓄能量，一旦支撑破位可能快速下行。极端压力未引发价格反应属于异常现象，需高度关注。 总体来说，市场处于紧张平衡的状态，卖方抛压达到月度最强力度，却遭遇抵抗。这可能是支撑强劲的信号，也可能是崩盘前的最后停顿。市场正处于关键抉择节点。

桥水基金创始人RayDalio在社交媒体上发布长文深度分析，警告美国正处于其“大周期”理论中的第五阶段（秩序崩溃前夜），多项指标显示社会可能滑向第六阶段（内战与秩序崩溃）。其核心判断依据包括：财务与冲突恶化：政府赤字高企、债务攀升，同时财富与价值观差距达历史高位，构成了“经典致命组合”。 民粹主义与极端化：政治两极分化加剧，温和派失声，媒体沦为党派斗争工具，公共领域“真相丧失”。 暴力事件升级：近期明尼阿波利斯抗议者死亡事件及中央与州政府冲突，是向第六阶段过渡的典型标志。 体系失能：法律与政治体系渐被用作斗争武器，规则让位于“不惜代价取胜”的逻辑。RayDalio表示，当前态势与1930-1945年秩序重组前期高度相似。若无法通过领导力凝聚共识、推行痛苦但必要的改革，社会可能重蹈内战/革命覆辙。投资者与政策制定者应正视周期力量，推动生产力导向的改革（教育、基建、研究），并以“共赢协作”替代“零和斗争”，避免体系滑向不可逆的崩溃。尽管轨迹难改，但在滑入第六阶段前，通过明智选择缓解冲突、重塑广泛繁荣，仍是可能且必须的路径。

Wintermute在X发布市场动态报告，比特币价格在8.5万美元至9.4万美元区间内徘徊了60天，8.5万美元关口已经经过多次考验，其要么是一个强劲的底部，要么是一个即将触发的陷阱。在美股资金流入为负、波动性压缩的情况下，该价位依然坚守，这表明市场内部存在买盘，只是买盘力度不大。 报告称，比特币目前处于进退两难的境地，既不够疲软以至于下跌，也不够强劲到能够重拾上涨势头。宏观经济正在酝酿一波行情，但加密货币市场却未能跟上这波浪潮。 ETF资金流动方向的转变或美元走势都会改变这一局面。如果美联储干预日元汇率，而美元继续走强，这将为风险资产带来强劲的催化剂。Mag7的公布以及人工智能相关消息的持续走强将推动纳斯达克指数上涨，进而带动加密货币走高。另一方面，鲍威尔的鹰派立场或关税升级将为8.5万美元关口的再次测试提供强有力的支撑。

据CoinDesk报道，在Deribit上，BTC和ETH的看跌期权价格仍普遍高于看涨期权，显示市场对下行风险的担忧依然存在。分析师认为，下行保护已成为拥挤交易，对于持看多观点的投资者而言，看涨期权反而显得相对便宜。从方向性布局来看，看跌价差、波动率押注以及跨式、宽跨式等偏空策略，在过去24小时内合计占据了比特币全部大宗期权交易的近50%。以太坊方面，交易者更偏好“铁鹰式期权”（ironcondor）策略，以从潜在的区间震荡行情中获利。与此同时，Volmex的30天期比特币和以太坊隐含波动率指数仍处于数月低位，表明尽管资金流向和技术图形偏空，市场并未出现明显的恐慌或恐惧情绪。

亚利桑那州参议院金融委员会以4比3的投票结果通过了SB1044法案与SCR1003共同决议案。该系列提案由WendyRogers提出，旨在免除虚拟货币的财产税。若提案获得通过，SCR1003将使选民在11月的投票中决定是否通过修正州宪法来正式确立该免税政策。SB1044法案拟修改州法律以界定虚拟货币，并将其定义为作为交换媒介、记账单位及价值存储且非美元或外币的数字表示形式。尽管州长KatieHobbs在2025年曾否决多项加密资产相关法案，包括建立比特币战略储备的SB1025以及允许使用加密资产缴纳税费的SB1024，但目前该免税提案已移交至参议院规则委员会进行下一步审议。