美股反弹助推比特币回升，资金信号与背离数据释放看涨预期

据市场消息，比特币今天的复苏与美国股市的类似反弹密切相关，人工智能和科技股引领市场走高。以科技股为主的纳斯达克指数领涨，日涨幅达 1.05%，标普 500 指数上涨 0.68%。道琼斯指数上涨 421 点，周二收盘上涨 0.86%。分析指出，比特币与黄金和美股的关联度目前处于 2022 年 FTX 事件以来的最低水平。尽管过去六个月黄金上涨 51%，而比特币下跌 43%，但链上数据机构认为，这种极端背离历史预示着显著的上涨空间。此外，Coinbase 溢价指数自 1 月 15 日以来首次转正，伴随周二 2.58 亿美元的现货 ETF 净流入，显示美国机构买盘正在回归。QCP Capital 创始人 Darius Sit 表示，这种背离反映的是仓位平仓和杠杆驱动的流动性变化，而非比特币长期叙事的失效。

Glassnode数据显示，哈希带指标接近发出为期三个月的矿工投降结束信号，这是历史上最长的矿工投降期之一。当算力的30日移动平均线回升至60日线上方时，将触发恢复信号，表明矿工恢复上线、网络压力缓解。自去年11月该指标首次反转以来，比特币价格从约90,000美元跌至2月初60,000美元低点，目前回升至65,000美元左右。矿工投降通常发生在挖矿收入低于运营成本时，导致低效矿机关机并抛售比特币储备。历史上此类投降与局部或主要底部重合，包括2015年1月、2018年12月及2022年12月。目前比特币交易价格低于估算的平均生产成本66,000美元，上次出现此情况是2022年11月，当时比特币在15,500美元附近见底。

据BitfinexAlpha报告，由于比特币现货 ETF 流入疲软以及大户持续抛售，比特币市场仍处于高时间周期的下行趋势中。报告指出，尽管比特币自 2 月 5 日的低点回弹了 20%，但目前仍未确认底部。今年以来，美国比特币现货 ETF 已累计净流出 26 亿美元，机构投资者的“ETF 疲软”加剧了抛售压力。链上数据显示，目前交易所约 64% 的流入资金来自大型持有者（鲸鱼），这一比例创下 2015 年 10 月以来新高。此外，受美国关税政策及宏观不确定性影响，期权交易员再次为下行风险支付溢价，市场情绪偏向谨慎。目前，53,000 美元的已实现价格（Realised Price）被视为中期市场的关键支撑位。

据TheBlock报道，Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，加密资产目前可能存在结构性估值错误，主要原因在于投资者的 “锚定偏差” 使其仍关注旧有叙事，而忽略了华尔街正加速转向链上基础设施的现实。Hougan 强调，尽管目前代币化资产市场规模仅约 200 亿美元，但传统金融市场的庞大规模预示着巨大增长潜力。他列举了 BlackRock 推出代币化国债基金、JPMorgan 在 Base 网络发布存款代币以及 Apollo 代币化信用基金等案例，认为共识叙事滞后于实际发展的现况为投资者提供了获取超额收益（Alpha）的机会。他建议投资者应建立广泛的市场敞口，以应对正在发生的金融结构性变革。

据市场消息，英国金融科技公司 Revolut 正考虑今年下半年进行新一轮股票出售，投资者在潜在公开上市前争相买入该公司的股份。新一轮出售将延续去年的一系列交易，当时该公司估值从 2024 年的 450 亿美元升至 750 亿美元。 知情人士称，Revolut 投资者一直推动以至少 1000 亿美元估值进行新一轮交易，任何新轮次可能延续以往交易的混合模式。审议尚处早期阶段，尚未就股票出售规模或时间做出决定。投资者及银行家密切关注 Revolut 融资进展，猜测该公司最终将申请上市。部分知情人士称，公司目标通过上市实现至少 1500 亿美元估值。Revolut 代表拒绝置评。