霍尔木兹海峡冲突升温，长期封锁或触发全球衰退风险

伊朗境内爆发的新冲突，以及该政权在跨中东地区的报复性袭击，将霍尔木兹海峡再次推向衰退担忧的核心。分析人士警告称，即使是石油供应的部分或长期中断，也可能导致全球经济陷入萎缩。随着周末袭击的发生，专家提醒，三位数的原油价格可能只是全球担忧的冰山一角。如果海峡关闭时间足够长，全球经济将遭受必然的打击。拉皮丹能源集团创始人、曾担任小布什政府能源顾问的麦克纳利（BobMcNally）周六表示：“霍尔木兹海峡的长期关闭将导致全球经济进入确定性衰退。”受影响的不止是石油。根据能源信息署的数据，2024年全球约五分之一的液化天然气（LNG）贸易通过霍尔木兹海峡，使其成为全球能源系统中最关键的节点之一。目前，多数银行和分析师将油价进一步飙升或海峡强制关闭视为较小概率的风险。例如，花旗在周一的一份报告中认为，油价达到120美元的概率仅为20%。分析人士还指出，伊朗在执行和维持封锁方面面临物流困难，包括美国在该地区的军事优势，以及切断能源供应可能失去盟友的风险。此外，关闭威胁对伊朗而言并不新鲜，其过去曾多次威胁，但从未真正实施。

日本央行行长植田和男周二表示，央行将开展试验，利用区块链技术结算金融机构存放在央行的存款。这些试验将作为日本央行正在推进的“沙盒项目”的一部分，旨在实现通过区块链技术将央行货币用于多种结算场景。日本央行通过商业银行在央行持有的准备金账户来管理银行间结算、流动性和货币政策。分析人士表示，引入区块链技术来结算此类准备金，将有望实现全天候即时结算，并在压力情境下降低系统性拥堵风险。日本央行于2021年启动了央行数字货币（CBDC）试验，于2023年开始面向零售CBDC的试点项目。日本央行还持续与私营金融机构就利用批发型CBDC优化结算进行对话。此外，日本央行还参与国际试验，旨在建立一种机制，使各国央行能够在区块链上以代币化存款形式发行央行货币，这将有助于简化跨境支付。

据市场消息，比特币在周一短暂突破70,000美元后出现下跌，受中东冲突可能延长的担忧影响，与其他风险资产一同走低。由于投资者规避风险资产，以太坊和Solana等加密货币市场普遍呈现下跌趋势。美国和以色列对伊朗发动轰炸后，伊朗加强了对美国及其盟友的攻击，并威胁关闭霍尔木兹海峡这一关键贸易通道，促使投资者继续寻求低风险资产。ApolloCrypto研究主管PratikKala表示，这是正常的降温期，比特币自2月初以来一直在65,000美元至70,000美元区间交易，任何突破该区间的走势都会引发获利回吐。

据TheBlock报道，比特币挖矿公司RiotPlatforms已同意向SBICrypto支付2000万美元现金，以解决与2021年终止的托管协议相关的所有索赔。此前，SBICrypto曾要求超过1.75亿美元的利润损失赔偿和5000万美元的设备成本赔偿。然而，法院裁定不允许SBI在其损害赔偿模型中使用比特币升值价格，这促使双方达成了这一和解协议。该和解协议终结了双方此前在德克萨斯州因比特币挖矿托管服务终止而产生的法律纠纷。

据Wintermute发布的市场分析报告，美国和以色列对伊朗的军事打击引发了市场避险情绪，比特币价格一度跌至63,000美元，随后反弹至67,000美元附近。代号为"EpicFury"的军事行动于上周六晚间开始，针对伊朗军事设施，据报道导致伊朗最高领导人及高级官员死亡。冲突已持续三天，霍尔木兹海峡实际关闭，海湾地区空域关闭，冲突呈现升级而非缓和趋势。 宏观压力不断增加：油价飙升9%，一度突破80美元；分析师将布伦特原油预测上调至100美元；黄金价格接近5,400美元，在数小时内市值增加约1万亿美元；股市开盘大幅下跌，道琼斯指数一度下跌超过500点；VIX恐慌指数达到2026年以来最高水平。 加密市场方面，尽管上周ETF出现超过10亿美元的资金流入，结束了连续五周的资金外流，但年初至今仍有约45亿美元的净流出，机构场外交易活动仍明显低迷。波动性指标DVOL从30-40区间飙升至约55，期权市场预计日波动率为2.5-3%。Wintermute分析认为，如果冲突持续并导致能源价格居高不下，可能会使通胀保持高位，延迟美联储降息，从而对加密货币等风险资产形成更广泛压力。