比特币走强背后的双重逻辑：地缘冲突驱动与全球结算地位重塑

BitwiseAssetManagement指出，近期比特币走强并非违背避险环境，而是直接受地缘政治冲突推动。自2月末中东局势升级以来，BTC上涨约12%，同期标普500指数下跌约1%，黄金下跌约10%，表现明显分化。BitwiseCIOMattHougan与研究主管RyanRasmussen表示，比特币正同时承载“价值储存资产”与“潜在国际结算货币”两种逻辑。随着金融体系被“武器化”及全球支付体系分裂，非主权中立资产的吸引力持续上升。报告认为，地缘政治碎片化正推动部分国家探索绕开传统金融体系的替代路径，例如尝试在贸易中引入比特币结算。这一趋势提升了BTC在全球货币体系中的潜在地位。基于上述变化，Bitwise指出，比特币估值框架正在重塑，若其同时捕获价值储存与交易结算需求，长期价格预期或被低估，100万美元可能从目标上限转变为“基准水平”。

支付巨头美国运通（AmericanExpress）宣布加速布局AI支付领域并推出面向“代理式商业（AgenticCommerce）”的开发者工具包，承诺对经注册AI代理产生的错误交易提供购买保护，该工具包旨在支持AI代理代表用户完成支付等经济活动，同时通过仅向经验证代理开放支付凭证、对持卡人进行身份验证等机制，降低欺诈与争议风险。此外，美国运通指出其已具备处理交易纠纷的成熟机制，可为AI代理误操作提供保障，从而提升用户信任并带动交易量增长，并针对稳定币已制定“多种计划”，据悉相关计划或探索稳定币结算场景而非支付，但未披露具体细节。

据Theblock报道，研究和经纪公司伯恩斯坦的分析师团队预测，到2030年，预测市场的年交易量将达到1万亿美元，理由是监管清晰、主流分销合作伙伴关系以及相对于传统游戏市场的结构性流动性优势。 据悉，Kalshi和Polymarket今年迄今为止的交易额已合计达到600亿美元，分析师预计2026年交易额将达到2400亿美元，到2030年底将保持80%的复合年增长率。 体育博彩合约目前在预测市场交易量中的份额高达62%，但分析师预测，由于加密货币、宏观经济、政治和经济合约将成为更大的长期机遇，到2030年底，该占比或将放缓至31%左右。他们表示，体育事件只是切入点，而非最终目标。

摩根大通CFOJeremyBarnum在财报电话会上表示，若监管规则未与传统银行存款保持一致，稳定币可能演变为“监管套利”工具。他指出部分稳定币模式已具备类存款特征，如提供类似收益的激励，但却未受到资本、流动性及消费者保护等银行监管要求约束，可能形成不公平竞争环境。“如果相同产品未被同等监管，就会打开套利空间，”Barnum表示。当前，美国立法层面正推动包括《ClarityAct》在内的加密监管框架，以明确U.S.SecuritiesandExchangeCommission与CommodityFuturesTradingCommission的监管分工，并规范稳定币市场发展。此外，是否允许稳定币向用户分配储备收益成为争议焦点。包括Coinbase在内的加密企业支持“付息稳定币”，而银行则认为此举将使其更接近存款产品，却缺乏相应监管约束。摩根大通表示支持监管清晰化，但强调“监管一致性”优先于速度。同时，该行正通过区块链部门Kinexys推进包括JPMCoin与代币化存款在内的产品布局，以实现支付系统现代化。

据官方消息，以太坊基金会发起以太坊审计补贴计划，这是一个与审计服务提供商共同发起的合作项目，旨在补贴以太坊开发者进行安全审计的成本。安全审计是行业最佳实践，但费用较高。该补贴计划的目标是让审计变得更加可负担，从而增强整个以太坊生态系统的安全性。在以太坊基金会的“万亿美元安全计划”框架下，该项目与Areta、Nethermind以及ChainlinkLabs等机构合作，对申请进行审核，以帮助那些正在以太坊上构建CROPS及新用例的开发者获得更可负担的审计服务。