瑞银警告：AI热潮掩盖美国消费放缓风险，美股或迎增长压力

瑞银集团首席策略师巴努·巴韦贾表示，随着实际可支配收入增长趋近于零且财政支持逐渐消退，美国消费者支出将会放缓，这将对股市构成威胁。尽管受人工智能推动，第一季度美国企业盈利表现强劲。巴韦贾指出，过去几个交易日美国长期国债收益率大幅攀升，30年期美债收益率已升至2007年以来未见的高位。他警告称，这一上涨反映的是美国名义增长强劲，而非通胀担忧，实际收益率是推动利率上行的主要因素。市场目前一味聚焦于人工智能超大规模企业的资本支出，却忽视了消费者和金融领域的放缓风险。这些领域的第一季度盈利增长强劲，但掩盖了其背后的疲软。如果市场今天担心通胀，那明天就该担心增长。在此背景下，这位策略师预计，大盘股的表现将优于小盘股，成长股将优于价值股，尤其是如果中东冲突持续的话。不过即使美国和欧洲股市都面临阻力，美国市场的表现仍将好于欧洲。

5月21日，随着加密交易平台逐步从单一数字资产交易，延伸至股票、黄金、外汇、指数等传统资产交易场景，平台竞争正在从“资产覆盖范围”进一步转向“交易入口、操作路径和执行效率”。用户能否更快发现机会、进入市场并完成交易，正成为交易所产品体验的重要衡量标准。 Bitget近日宣布发起10秒买金挑战，邀请用户录制从打开BitgetApp首页，到完成一笔XAUUSD黄金CFD交易的全过程，用时少于10秒即有机会获得奖励。活动通过用户实际操作展示移动端TradFi交易路径的变化，反映出加密交易所正在尝试将传统金融资产交易体验进一步前置和简化。 据Bitget介绍，平台此前已将TradFi前置至App首页一级入口，覆盖黄金、股票、外汇、指数等传统资产交易场景。相较于过去传统资产交易通常需要在独立平台或多层入口中完成，Bitget希望通过统一入口和移动端流程优化，让用户在同一平台内更直接地接触多类资产。

周三美、布两油均跌超2%，原因是美国总统特朗普再次声称与伊朗的战争将很快结束，不过由于中东地区供应持续受阻，投资者对和谈的结果仍持谨慎态度。伦敦证券交易所集团高级石油研究分析师EmrilJamil表示，随着市场在衡量地缘政治局势，基准油价因达成协议的可能而走软。 但即使达成协议，油价仍可能有一定的上涨空间，因为供应不太可能立即恢复至战前水平。FujitomiSecurities分析师ToshitakaTazawa表示，由于美国的立场每天都在变化，投资者正在密切关注美国和伊朗能否真正找到共同点并达成和平协议。考虑到美国可能再次对伊朗发动打击，以及即便达成和平协议，原油供应也不会迅速回到战前水平，油价可能仍将维持在高位。

据TheKobeissiLetter报道，目前真实世界资产（RWA）代币化总规模已达到创纪录的338亿美元，较两年前增长约1600%，采用速度仍在加速。 增长主要得益于Jupiter等链上平台与Securitize、xStocks、OndoFinance等机构合作上线代币化资产，推动周交易量环比增长34%。 此外，彭博社本周报道称，美国证券交易委员会（SEC）正倾向于允许代币化资产交易，这将是美国在加密基础设施领域的一次重大转变。

据CoinDesk报道，RealVision创始人RaoulPal表示，人类正进入“指数级时代”，AI和加密货币（包括代币化）正在快速融合，成为全球经济新的基础设施层。 Pal认为，AI将成为“顶尖智能”，而加密货币则是这一未来经济的所有权层，让普通人能够“抢先华尔街”拥有区块链基础设施。他预测，加密市场规模有望在未来十年从目前的2.7万亿美元增长至100万亿美元。 此外，Pal还表示，稳定币、代币化和区块链金融将为全球用户提供更平等的金融体系，meme币和NFT则是技术理念的重要压力测试。